16 апреля

08.12.2006 | Новости компании

ОАО "НЛМК" объявляет консолидированные результаты за 9 месяцев 2006 года.

Основные факты:

За 9 месяцев 2006 года достигнуты высокие финансовые показатели:

Выручка составила 4 358,5 млн. долл. США (+29,6% к 9 месяцам 2005 года)

Операционный денежный поток достиг 1 029,5 млн. долл. США

EBITDA* составила 1 829,4 млн. долл. США; маржа EBITDA составила 42%

Чистая прибыль составила 1 684,7 млн. долл. США (+61,1% к 9 месяцам 2005 года)

Денежные средства и их эквиваленты по состоянию на 30 сентября 2006 года составляют 1 342,4 млн. долл. США

Компания осуществляет активное управление портфелем активов в рамках стратегии в области слияний и поглощений и объявленного в 1-ом квартале 2006 года плана внутренней реструктуризации:

Завершена сделка по приобретению ООО "ВИЗ-Сталь", второго по величине производителя электротехнической стали в России. С 14 августа 2006 года ВИЗ-Сталь входит в состав Группы НЛМК.

В сентябре 2006 года осуществлена продажа компании ОАО "Комбинат "КМА-руда" за 302,5 млн. долл. США. Средства от продажи планируется инвестировать в программу развития ОАО "Стойленский ГОК" - главного железорудного актива НЛМК.

Заключено соглашение о создании совместного предприятия (СП) с Duferco Group, в которое войдут 1 сталеплавильное и 5 прокатных предприятий с общим объемом производства готовой продукции 4,5 млн. тонн в 2006 году, а также сеть сервисных центров. НЛМК приобретает 50% долю СП за сумму около 805 млн. долл. США. Ожидается, что сделка будет завершена до конца 2006 года.

На внеочередном собрании акционеров ОАО "НЛМК", состоявшемся 29 сентября 2006 года, принято решение выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия 2006 года в размере, рекомендованном Советом директоров - 1,5 рубля на одну обыкновенную акцию (1 GDS = 10 обыкновенных акций). Выплата основной суммы дивидендов будет завершена в декабре 2006 года.

В сентябре 2006 года Советом директоров утверждены основные параметры 2-го этапа Программы технического перевооружения (2007-2011) с общим объемом инвестиций 4,4 млрд. долл. США. Основной целью Программы является обеспечение сбалансированного роста Компании на всех этапах производственной цепочки, включая:

Рост объема производства стали на 40% до 12,4 млн. т/год

Самообеспеченность основным сырьем с учетом намеченного роста объемов производства стали

Увеличение выпуска готового стального проката за счет приобретения прокатных мощностей на ключевых рынках и модернизации существующих активов.

Ключевые финансовые показатели НЛМК за 9 месяцев 2006 года



* EBITDA = Чистая прибыль (после вычета миноритарных долей) + налог на прибыль + (-) проценты к уплате (к получению) + амортизация + потери от реализации активов - (+) прибыль (убыток) от финансовых вложений- (+) прибыль (убыток) от операций по прекращенной деятельности

** Отчетными периодами являются 9 месяцев 2006 года, 1 полугодие 2006 года и 1 квартал 2006 года, данные за 3 квартал и 2 квартал получены расчетным путем.

Вице-президент по финансам (CFO) НЛМК Г.А. Аглямова так прокомментировала финансовые результаты деятельности Компании:

"За 9 месяцев 2006 года Компания продемонстрировала высокие финансовые результаты. Маржа EBITDA составила 42%. Решающее влияние на достигнутый в отчетный период результат оказали такие факторы, как рост физических объемов производства и консолидация новых активов, в том числе, позволяющих увеличить выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью. Наряду с этим, на результат положительно повлияла в целом благоприятная конъюнктура на рынке стали.

Полученный результат является свидетельством успешной реализации стратегии Компании по углублению вертикальной интеграции, модернизации производства и снижению себестоимости выпускаемой продукции.

В дальнейшем мы продолжим укрепление основных конкурентных преимуществ НЛМК с целью развития конкурентоспособности и получения устойчивых финансовых результатов. Утвержденная стратегия Компании на 2007-2011 годы предусматривает дальнейшее усиление вертикальной интеграции с целью достижения самообеспеченности всеми основными видами сырья, поддержание низкого уровня затрат на производство стали, увеличение объемов производства высококачественной продукции высоких переделов и совершенствование системы управления затратами. Стабильный поток денежных средств от основной деятельности обеспечивает Компании финансовую гибкость в рамках реализации корпоративной стратегии".

Комментарии

На протяжении последних лет Новолипецкий металлургический комбинат является одним из наиболее эффективных сталелитейных предприятий в России и в мире. Корпоративная стратегия, направленная на повышение стоимости компании, создание долгосрочных конкурентных преимуществ, снижение зависимости от рыночной конъюнктуры, обеспечивает стабильную работу НЛМК и позволяет достаточно гибко реагировать на неблагоприятные внешние факторы.

Несмотря на начавшийся в конце 1 квартала 2006 года рост цен на сталь, средние цены на продукцию НЛМК за 9 месяцев 2006 года оставались ниже уровня 9 месяцев 2005 года (без учета изменения условий поставки продукции НЛМК). Действие данного фактора было компенсировано ростом объемов производства и отгрузки металлопродукции и эффектом от консолидации приобретенных активов - DanSteel A/S, группы компаний "Прокопьевскуголь", ОАО "Алтай-Кокс", ООО "ВИЗ-Сталь". Кроме того, Материнская компания Группы изменила условия поставки своей продукции на экспорт: начиная с марта 2006 года затраты по доставке продукции до потребителя, станции перехода или припортовой станции включаются в цену продукции.

В результате совместного действия указанных факторов выручка от реализации за 9 месяцев 2006 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 29,6% и составила 4 358,5 млн. долл.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2006 года составила 1 684,7 млн. долл., что на 61,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Значительное влияние на рост чистой прибыли за 9 месяцев 2006 года относительно аналогичного периода 2005 года оказала продажа пакетов акций ОАО "Лебединский ГОК" и ОАО "Комбинат КМАруда". Чистая прибыль от реализации пакетов акций данных активов составила 306,3 млн. долл. и 174,5 млн. долл. соответственно. Чистая прибыль Компании за 9 месяцев 2006 года за вычетом чистой прибыли от реализации пакетов акций ОАО "Лебединский ГОК" и ОАО "Комбинат КМАруда" составила бы 1 203,9 млн. долл.

В третьем квартале 2006 года действие таких факторов, как улучшение рыночной конъюнктуры, приобретение ООО "ВИЗ-Сталь" и реализация пакета акций ОАО "Комбинат "КМА-руда", способствовало росту основных финансовых показателей НЛМК по сравнению с предшествующим кварталом.

За отчетный период операционный денежный поток составил 1 029,5 млн. долл., из них 501,7 млн. долл. было получено в 3 квартале 2006 года, 368,7 млн. долл. - во 2 квартале. На конец 2005 года на балансе НЛМК было аккумулировано 1 924,1 млн. долл. денежных средств. Часть данных средств была направлена на приобретение активов, в результате чего величина денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 30 сентября 2006 года составила 1 342,4 млн. долл., что на 30,2% меньше, чем на конец декабря 2005 года

Стальной сегмент

Ключевым для Компании является стальной сегмент, выручка которого от внешних покупателей за 9 месяцев 2006 года составила 3 988,0 млн. долл., а прибыль от операционной деятельности - 1 496,9 млн. долл. За 9 месяцев 2006 года доля стального сегмента в консолидированной выручке составила 91,5%, в операционной прибыли - 89,2%.

За 9 месяцев 2006 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка от внешних покупателей выросла на 827,9 млн. долл. или на 26,2%, валовая прибыль увеличилась на 453,1 млн. долл. (+34,6%). Положительный эффект на результаты 9 месяцев 2006 года оказали следующие факторы:

консолидация в декабре 2005 года DanSteel A/S, позволившая увеличить продажи готовой стальной продукции (толстого листа) в Европе;

консолидация в августе 2006 года ООО "ВИЗ-Сталь", позволившая увеличить объемы продаж продукции с высокой добавленной стоимостью;

рост объемов продаж металлопродукции Материнской компанией в натуральном выражении.

Выручка от внешних покупателей за 3 квартал 2006 года составила 1 594,5 млн. долл., что на 248,5 млн. долл., или на 18,5% превышает уровень 2 квартала 2006 года. Рост операционной прибыли в 3 квартале 2006 года ко 2 кварталу составил 165,5 млн. долл., или 33,3%.

На протяжении 3 квартала 2006 года на рынке металлопродукции сохранялась благоприятная конъюнктура, что позволило увеличить средние цены реализации практически на все ее виды по сравнению с предшествующим кварталом. В результате, средние цены 3 квартала 2006 года превысили уровень 2 квартала. Более высокий уровень цен, а также консолидация ООО "ВИЗ-Сталь" с августа 2006 года явились основными факторами роста показателей.

Горнодобывающий сегмент

Горнодобывающий сегмент НЛМК в течение 9 месяцев 2006 года был представлен компаниями ОАО "Стойленский ГОК", ОАО "Доломит" и ОАО "Стагдок", которые поставляют сырье для основного металлургического производства в г. Липецке, а также реализуют часть сырья вне Компании.

Стойленский ГОК - основная добывающая компания НЛМК - за 9 месяцев 2006 года произвел 8,45 млн. тонн железорудного концентрата и 1 млн. тонн аглоруды. Дочерняя компания ОАО "Доломит" выпустила 1,36 млн. тонн флюсового доломита. ОАО "Стагдок" - поставщик известняка - произвел 2,4 млн. тонн товарного флюсового известняка.

Выручка от внешних покупателей горнодобывающего сегмента за 9 месяцев 2006 года составила 70,4 млн. долл., что ниже уровня 9 месяцев 2005 года на 4,4%. Сокращение выручки сегмента относительно прошлого года вызвано более низким уровнем цен на российском рынке железорудного сырья в текущем году. Улучшение ситуации на рынке, начавшееся во 2 квартале 2006 года продолжилось и в 3 квартале 2006 года в результате выручка от внешних покупателей в 3 квартале 2006 года превысила уровень 2 квартала 2006 года на 0,6 млн. долл. (+2,2%) и составила 27,3 млн. долл.

Выручка сегмента, включая операции между сегментами, за 9 месяцев 2006 года составила 404,3 млн. долл. (-8,6% к 9 месяцам 2005 года), что объясняется более низким уровнем цен на продукцию сегмента за 9 месяцев 2006 года относительно 9 месяцев 2005 года. При этом в 3 квартале 2006 года получено 153,9 млн. долл., что на 13,0 млн. долл.(+9,2%) больше, чем во 2 квартале.

В силу того, что 82,6% объема продаж горнодобывающего сегмента в стоимостном выражении приходится на операции в рамках Компании, его доля в консолидированной выручке НЛМК за 9 месяцев 2006 года составила 1,6%.

В 3 квартале 2006 года рост операционной прибыли за счет роста цен на железорудное сырье и объемов производства, а также снижения производственных затрат составил 35,0 млн. долл. (+59,2% относительно 2 квартала 2006 года). Таким образом положительная динамика во 2 и 3 кварталах 2006 года позволила компенсировать низкий уровень 1 квартала 2006 года.

Коксохимический сегмент

ОАО "Алтай-кокс" и его дочерние компании входят в состав НЛМК со 2 квартала 2006 года. Алтай-кокс является лидером среди коксохимических предприятий России. После введения в строй в октябре 2006 года коксовой батареи № 5 суммарная производственная мощность компании достигла 5 млн. тонн кокса в год. Финансовые показатели ОАО "Алтай-кокс" и его дочерних компаний отражены в составе Коксохимического сегмента Группы.

В 3 квартале 2006 года Алтай-кокс произвел 807,1 тыс. тонн кокса 6% влажности.

Выручка от внешних покупателей и от операций между сегментами Коксохимического сегмента в 3 квартале 2006 года составила 108,9 млн. долл., что на 26 млн. долл. или 31,6% превышает уровень 2 квартала. Доля данного сегмента в консолидированной выручке 3 квартала 2006 года составила 4,5%.

Операционная прибыль сегмента за 3 квартал 2006 года составила 12,2 млн. долл., увеличившись по сравнению со 2 кварталом 2006 года на 8,6 млн. долл. или в 3,3 раза.

Основной причиной улучшения финансовых результатов стал рост объемов отгрузки продукции. Экспорт кокса в 3 квартале 2006 года составил 235,3 тыс. тонн, что в 4,9 раза больше объемов отгрузки на экспорт во 2 квартале 2006 года. Однако в сравнении с 9 месяцами 2005 года экспорт кокса сократился в 4,2 раза вследствие падения мировых цен на кокс и действия экспортной пошлины.

Прочие

Выручка сегментов, количественные показатели которых не превышают установленных пороговых значений, в основном, относится к трем операционным сегментам. Эти сегменты включают услуги торгового морского порта, оказываемые ОАО "ТМТП" и его дочерними предприятиями, финансовые услуги, включая банковские и страховые услуги коммерческим предприятиям и физическим лицам, а также добычу и обогащение угля группой компаний "Прокопьевскуголь".

Выручка от внешних покупателей компаний, вошедших в прочие сегменты, за 9 месяцев 2006 года составила 169,9 млн. долл., что на 31,6% превышает уровень 9 месяцев 2005 года. Влияние на рост выручки за 9 месяцев 2006 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года оказала консолидация группы "Прокопьевскуголь" со 2 квартала 2006 года.

Валовая прибыль прочих сегментов за 9 месяцев 2006 года составила 41,8 млн. долл., что на 0,9% меньше аналогичного периода прошлого года. Операционный убыток сегмента за 9 месяцев 2006 года составил 9,2 млн. долл. Операционный убыток объясняется, в основном, консолидацией группы компаний "Прокопьевскуголь", которая во 2 и 3 кварталах 2006 года получила отрицательный финансовый результат вследствие низкой ценовой конъюнктуры и значительных коммерческих, общехозяйственных и административных расходов. В настоящее время ведется целенаправленная работа по снижению уровня данных расходов.

Выручка от внешних покупателей за 3 квартал 2006 года составила 56,4 млн. долл., что на 2,0 млн. долл., или на 3,6% превышает уровень 2 квартала 2006 года. Убыток от операционной деятельности в 3 квартале 2006 года составил 10,0 млн. долл., что на 2,5 млн. долл. или 19,7% меньше, чем во 2 квартале.

Консолидированные финансовые результаты

Выручка от реализации за 9 месяцев 2006 года составила 4 358,5 млн. долл., что на 29,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года, валовая прибыль составила 2 052,5 млн. долл. (+27,1%), чистая прибыль (включая прибыль от продажи финансовых активов и прибыль от прекращенной деятельности) - 1 684,7 млн. долл. (+61,1%) EBITDA - 1 829,4 млн. долл. (+15,3%). Рентабельность по EBITDA за 9 месяцев текущего года была на уровне 42,0%.

Основными факторами, способствовавшими увеличению выручки, являлись рост физических объемов производства и продаж продукции, а также консолидация в составе Группы компании DanSteel A/S (в течение всего отчетного периода), группы компаний "Прокопьевскуголь" и ОАО "Алтай-Кокс" (с апреля 2006 года) и ООО "ВИЗ-Сталь" (с августа 2006 года).

Опережающий рост чистой прибыли по сравнению с показателями операционной прибыли и EBITDA объясняется получением значительных доходов от реализации финансовых вложений и прибыли от прекращенной деятельности в результате продажи пакетов акций ОАО "Лебединский ГОК" в 1 квартале 2006 года и ОАО "Комбинат КМА-руда" в 3 квартале 2006 года.

В 3 квартале 2006 года по сравнению со 2 кварталом 2006 года выручка увеличилась на 18,8%, валовая прибыль - на 27%. Рост показателей объясняется увеличением цен на большинство видов продукции, реализуемой Группой, а также консолидацией с августа 2006 года ООО "ВИЗ-Сталь". Снижение общехозяйственных и коммерческих расходов в дополнение к действию данных факторов способствовало опережающему росту показателей операционной прибыли (+38,0%) и EBITDA (+38,6%).

Показатели консолидированного баланса

На конец 9 месяцев 2006 года активы НЛМК возросли на 33,5% по сравнению с 31 декабря 2005 года и достигли 8 290,1 млн. долл. Основным источником финансирования роста активов Компании является чистая прибыль.

Высоколиквидные активы НЛМК существенно превышают величину финансового долга. Величина денежных средств и их эквивалентов на 30 сентября 2006 года составила 1 342,4 млн. долл., что на 581,7 млн.долл. или на 30,2% меньше по сравнению с 31 декабря 2005 года. Основной причиной снижения денежных средств явилось финансирование сделок по приобретению активов (DanSteel A/S, группы компаний "Прокопьевскуголь", ОАО "Алтай-Кокс" и ООО "ВИЗ-Сталь"). До конца года Компания также планирует профинансировать из собственных средств долю в совместном предприятии c компанией Duferco Group в размере 805 млн. долларов.

Текущая структура баланса НЛМК свидетельствует о высоком уровне финансовой стабильности. Это также подтверждается наличием самых высоких кредитных рейтингов среди российских сталелитейных компаний.

Нормализованная до годовых значений рентабельность активов (ROA) за 9 месяцев 2006 года составила 28,8%, нормализованная до годовых значений рентабельность собственного капитала (ROE) сложилась на уровне 36,5%, что выше аналогичных показателей за первое полугодие 2006 года.

Движение денежных средств

Стабильное генерирование операционных денежных потоков позволяет НЛМК финансировать развитие существующих активов Группы и новые приобретения за счет собственных средств, не прибегая к существенным заимствованиям.

За 9 месяцев 2006 года чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 1 029,5 млн. долл., что в 2,5 раза превышает размер денежных средств, использованных на приобретение и строительство основных средств, составивших 415,3 млн. долл.

Группа активно реализует стратегию вертикальной интеграции, направленную как на приобретение активов, позволяющих увеличить сырьевую обеспеченность, так и активов, способствующих увеличению производства продукции с высокой добавленной стоимостью. За 9 месяцев 2006 года затраты на приобретение дочерних компаний за вычетом денежных средств составили 1 348,1 млн.долл.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности за 9 месяцев 2006 года составил 1 074,4 млн. долл. по сравнению с оттоком в 391,1 млн.долл. за аналогичный период прошлого года.

Основной отток денежных средств от финансовой деятельности за 9 месяцев 2006 года был связан с выплатой дивидендов акционерам. На погашение полученных займов и выданных векселей было направлено 126,9 млн. долл. Основные выплаты пришлись на компании, вошедшие в состав группы НЛМК в 2006 году.

Устойчивая финансовая позиция дает Компании стратегическую гибкость для дальнейшего развития бизнеса. В то же время, приоритетом для НЛМК является создание дополнительной стоимости для акционеров. Поэтому НЛМК по-прежнему будет придерживаться политики, основанной на строгой финансовой дисциплине при осуществлении инвестиционных проектов.

Перспективы

Оживление мирового рынка металлопродукции, начиная с конца 1 квартала 2006 года, позволило металлургическим компаниям увеличить цены реализации. Во 2 и 3 кварталах 2006 года тенденция повышения сохранялась. В 4 квартале наблюдается снижение уровня цен на региональных рынках мира, что связано, главным образом, с высоким уровнем запасов в США и избыточным предложением на китайском рынке стали. Мы ожидаем, что в первом квартале 2007 года средний уровень цен на нашу стальную продукцию относительно показателя 4 квартала текущего года несколько уменьшится.

После снижения объемов производства в результате проведения крупных ремонтов на основной производственной площадке в 2005 году, в 2006 году НЛМК ожидает увеличения объемов выпуска по большинству видов продукции до уровня 2004 года. Объем выпуска стали в 2006 году ожидается на уровне 9 125 млн. т.

На рост выручки от продаж также положительно повлияли сделанные в 2006 году приобретения новых активов (DanSteel A/S, группа компаний "Прокопьевскуголь", ОАО "Алтай-Кокс", ООО "ВИЗ-Сталь").

В результате действия указанных факторов в целом по 2006 году ожидается рост выручки относительно 2005 года примерно на 30-35%. Также ожидается рост операционной прибыли. EBITDA Компании в 2006 году ожидается на уровне около 2,6 млрд. долл.

Реализация в 2006 году железорудных активов, которые не являлись для НЛМК стратегическими, станет дополнительным фактором, поддерживающим рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли НЛМК, которая, как мы ожидаем, превысит уровень 2005 года приблизительно на 60-65%.

-- INFOLine, ИА (по материалам компании)