19 апреля

01.08.2007 | Новости компании

ИГ "АТОН": Недавние приобретения ГМК "Норильский никель" способствовали росту производства никеля во II квартале 2007 г.

ГМК "Норильский никель" опубликовала консолидированные производственные результаты за II квартал 2007 г., продемонстрировав увеличение выпуска никеля до 71 000 т, что на 16% превысило показатель предыдущего квартала и II квартала 2006 г. Компания объясняет данное увеличение недавними приобретениями. Опубликованные показатели отражают объемы выпуска компании Norilsk Nickel Harjavalta (приобретенной 1 марта 2007 г.) и LionOre Mining, приобретенной 3 июля 2007 г. Производство палладия и платины также выросло по сравнению с предыдущим кварталом, но оказалось ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Выпуск меди сократился по сравнению с предыдущим кварталом и II кварталом 2006 г. Важно отметить, что ГМК увеличила собственный прогноз объемов производства на весь 2007 год. По данным менеджмента компании, производство никеля в 2007 году должно приблизиться к 295 000-300 000 т, тогда как предыдущий план предполагал объем производства на уровне 270 000-275 000 т (в прошлом году производство составило 244 000 т). Планы производства прочих металлов на 2007 год не изменились и по-прежнему составляют 404 000-409 000 т меди, 3,00-3,05 млн унц. палладия и 700 000-710 000 унц. платины. Мы считаем данные новости положительными для компании. Приобретения компаний OMG и LionOre по умеренной цене должны поддержать рост объемов выпуска продукции, чего и добивалась ГМК. Что касается цен на никель, мы считаем, что волатильность будет сохраняться, несмотря на наличие фундаментальных факторов поддержки. Хотя недавнее снижение цен оказалось более значительным, чем ожидалось, мы считаем возможным дальнейшее снижение цен в III квартале 2007 г. в связи с сокращением спроса со стороны производителей нержавеющей стали (то есть, по сути, в связи с увеличением товарных запасов на LME) и сезонным сокращением активности в секторе. Таким образом, мы не удивимся, если цена никеля опустится ниже отметки в $30 000/т в ближайшее время. Однако мы ожидаем, что цены вновь вырастут в IV квартале, так как к тому времени запасы нержавеющей стали должны сократиться, тогда как сезонные объемы строительства и промышленного производства должны вырасти. Средняя цена никеля с начала 2007 года в настоящее время составляет около $40 840/т, тогда как мы прогнозировали ее средний уровень в $36 000/т за весь 2007 год. Мы по-прежнему считаем ГМК "Норильский никель" наиболее привлекательным объектом для инвестиций в металлургическом/горнодобывающем секторе и повторяем рекомендацию "покупать" акции компании, прогнозируемая цена на конец 2007 года – $270", - сообщают аналитики ИГ "АТОН". -- Quote