28 марта
Поставить закладку Сделать стартовой О проекте Помощь Размещение рекламы на сайте
MyMetal.ru | весь металлургический рынок России
расширенный поиск

Новости компаний


04.07.2006 | Новости компании

Arcelor: Мордашову указали на дверь. "UGMK.INFO (Украина)". 3 июля 2006

В последний день июня акционеры Arcelor все-таки отклонили предложение владельца российской "Северстали" Алексея Мордашова о слиянии двух компаний. Фактически, новое предложение Mittal Steel означает отказ от контрольного пакета акций в новой структуре Arcelor-Mittal, чтобы не оказаться на вторых ролях в мировой металлургии.

Необходимо отметить, что "челночные" переговоры представителей Arcelor дали свои плоды. Прежде всего, это сохранение контрольного пакета акций (50,5%) за текущими акционерами европейской компании (семье Митталов будут принадлежать 43,4% и три места в совете директоров). Также большинство топ-менеджеров сохранят свои посты в новой компании. Но самое главное - теперь Arcelor может диктовать условия своим потенциальным покупателям. Подключив к проблеме российскую "Северсталь", Arcelor, фактически, создал конкурс уже не на свое поглощение, а на слияние, в котором можно отстаивать выгодные для Arcelor позиции.

Сейчас шансы Mittal Steel на осуществление сделки с Arcelor более реальны, нежели у "Северстали". Тем не менее, у Алексея Мордашова была возможность склонить чашу весов в свою пользу. Одна из них - пойти по пути своего коллеги Лакшми Миттала, переманивая на свою сторону крупных акционеров Arcelor и убеждая их 30 июня на общем собрании голосовать за сделку с его компанией. Однако, этого не произошло: практически все крупные владельцы акций Arcelor (в частности, Ромэн Залески (7,4%), правительство Люксембурга (5,62%), фонды Corporacion JMAC и Aristain (3,55%), Валлония (Бельгия) (2,4%)) высказались в пользу предложения Mittal Steel.

Суть другого варианта состояла в том, чтобы перебить оферту Mittal Steel своей новой, более финансово привлекательной для акционеров Arcelor. Однако, сделать это было крайне сложно. Мордашов уже собирался взять кредит у голландского банка для выплаты Arcelor ?1,25 млрд., которые он обязался заплатить денежными средствами помимо 89,6% акций "Северстали", а также своих долей в американской Severstal North America и итальянской Lucchini. Т.е. финансовые ресурсы Мордашова оказались ограниченными, он нуждался в партнере. Но такового не оказалось. Наиболее вероятным казался прессе Роман Абрамович. Параллельно прослеживается и "почерк" Миттала во время проведения конкурсов: задавить конкурента финансовой мощью. Если сделка с "Северсталью" оценивалась в ?13 мдрд., то Mittal Steel предложила ?25,6 млрд. ($32,2 млрд.).

Сейчас, когда стало ясно, что путь к сделке Arcelor-Mittal открыт, наиболее вероятным видят альянс Мордашов-Абрамович. Напомним, что последний приобретает 40% акций крупнейшей горно-металлургической компании РФ "Евразхолдинга". Кроме того, уже оба олигарха высказывают интерес ко второму европейскому производителю стали - англо-голландскому Corus.

Правда, если такой союз состоится, ему будет необходима политическая поддержка Кремля. И сколько бы лидеры ЕС (например, президент Франции Жак Ширак) не говорили об отсутствии политической поднаготной в принятии решения по Arcelor-Mittal, данный пример показал неумение Кремля лоббировать интересы российского бизнеса в Европе. Но пока что Мордашову придется удовлетворяться компенсацией Arcelor в размере $130 млн.

В контексте влияния альянса Arcelor-Mittal на украинский горно-металлургический комплекс вполне вероятно, что произойдет укрепление позиций MS на Украине (ведь известно, что традиционные рынки Arcelor - Европа и Латинская Америка, а Mittal Steel - развивающиеся страны). Это, скорее всего, выльется в невыполнение инвестобязательств по "Криворожстали", которые сейчас исполняются "со страшным скрипом". Ведь, вряд ли наше правительство, придерживающееся евроинтеграционного курса, будет портить отношение с ЕС.

Кроме того, пойдет более ожесточенная борьба за достройку КГОКОРа. Сейчас наиболее оптимальным признали оферту российских компаний "Металлоинвест" и "Смарт-групп". Однако, Mittal Steel уже развертывает компанию о непрозрачности тендера. Тем не менее, совместные усилия Arcelor-Mittal могут склонить чашу весов в их пользу. Правда, не стоит исключать, что часть ресурсов Arcelor-Mittal будет отвлечено на слияние, однако слишком сильно рассчитывать на это не стоит. Подтверждением этого тезиса можно считать заявление и.о. премьер-министра Юрия Еханурова о том, что Кабмин оказывается политическое давление в вопросе выбора инвестора для завершения строительства горно-обогатительного комбината.

Также влияние от объединения Arcelor-Mittal будет распространяться на стоимость отечественных меткомбинатов. Очевидно, что уже в мире не осталось дешевых активов. И для того, чтобы приобрести предприятие, необходимо будет выложить круглую сумму. Прежде всего, это относится к отдельным заводам (ММК им. Ильича, "Запорожсталь", сырьевые активы "Привата"). Напомним, что зимой этого года мариупольский меткомбинат попадал в тяжелое финансовое положения, и председателю правления ММК тогда несколько раз предлагали продать предприятие. Впрочем, не исключено, что сделка Arcelor-Mittal спровоцирует консолидацию меткомпаний внутри Украины. В частности, ММК давно проявляет интерес к сырьевым предприятиям "Привата", а "Запорожсталь" активно консолидирует свои активы с целью выхода на IPO. -- UGMK.INFO (Украина)


Комментарии

{Name}
{Date}
{Time}
{Text}
{Label:leaveComment}
{Label:nameLabel}
{Label:ratingLabel}
{Label:commentLabel}


Вернуться к новостям



MyMetal