26 апреля

Фондовый флюгер: “Мечел”, “Евраз” — “Уралсиб”

“Уралсиб” понизил рекомендацию по GDR “Евраза” и ADR “Мечела” с“покупать” до “держать”, оставив прогнозную цену прежней — $33. Врезультате игры на повышение стоимость расписок “Евраза” и “Мечела”достигла справедливого уровня: текущая цена GDR “Евраза” предполагает5%-ный потенциал роста до прогнозной цены, потенциал роста ADR “Мечела”до прогнозной цены — 4%. И “Евраз”, и “Мечел” сейчас торгуются спрогнозом коэффициента EV/EBITDA на 2007 г. в 5,5, тогда как среднийпоказатель по отрасли равен 5, констатируют аналитики банка. С октября2006 г. расписки этих двух компаний сильно выросли в цене — на 53% и42% соответственно и оказались лидерами роста в металлургическомсекторе. Аналитики полагают, что рост котировок связан с тем, чтоинвесторы ожидают сильных финансовых результатов компаний по итогамIV квартала 2006 г., а также рассчитывают на высокие цены на сталь втекущем году. Но в “Уралсибе” ожидают в 2007 г. снижения цен на стальна 5-10%, в результате чего прибыли металлургических компаний должнысократиться.“Атон” вчера повысил прогнозные цены GDR “Евраза” с $25,5 до $35,04,а ADR “Мечела” — до $32,85, оставив рекомендацию по бумагам прежней —“держать”. В новой модели “Евраза” аналитики учли его покупкуамериканской металлургической компании Oregon Steel Mills, а такженовую оценку шахты Распадская и бизнеса по производству ванадия. А вмодели “Мечела” — рост цена на никель. По мнению аналитиков, акциибольшинства российских сталелитейных компаний оценены справедливо иинвесторам нужно не забывать о возможном ослаблении цен на сталь вовтором полугодии 2007 г.Вчера на Лондонской фондовой бирже котировки “Евраза” снизились на2% до $31,1, “Мечела” на Нью-Йоркской фондовой бирже выросли на 0,38%до $31,52 (19.00 VCR). Индекс РТС снизился на 0,82%.