24 апреля

Вложитесь в молибден; Цены на редкий металл переживают очередной бум

Амброз Эванс-Притчард / Лондон  Если в этом году вы пропустили бум на уран и никель, не расстраивайтесь: у вас есть шансы вложить деньги в молибден. Он достаточно редок, ему трудно найти замену, и недавно Китай ввел квоты на экспорт этого серебристого металла, удивительно устойчивого к воздействию как высоких, так и низких температур, а также к коррозии.  Хеджевые фонды рассматривают молибден как спасение от маячащего на горизонте краха энергетической инфраструктуры. Металл, который горняки называют просто "моли", придает зданию лондонского бизнес-центра Canary Wharf голубой, белый или красноватый оттенок в зависимости от времени суток и защищает его блестящую поверхность от разрушительного воздействия выхлопных газов и соленого морского бриза.  Этот металл незаменим для нефтяной, газовой и угольной промышленности, ядерной энергетики и опреснения воды, его используют в катализаторах при очистке от серы. Если вы думаете, что природные ресурсы истощаются, вам стоит включить немного молибденовых активов в ваш пенсионный портфель, но при этом надо всегда помнить, что цены на него, по шахтерской присказке, скачут вверх и вниз, "как рубашка на невесте в первую брачную ночь".  Крупнейшим мировым производителем молибдена является Китай, и там же расположены крупнейшие в мире запасы этого металла, однако в вопросах добычи молибдена правительство Китайской Народной Республики, как ни иронично это звучит, на самом деле зависит от народа. В мае 2005 года небольшая крестьянская армия в горном районе Хубей за один день разрушила 200 молибденовых шахт, загрязнивших воды реки Чаошуй до такой степени, что в них вымерла вся рыба.  Это было началом массовых акций протеста против добывающей промышленности на северо-востоке Китая. Они стали своего рода сельским вариантом обычных сегодня городских волнений, которые так пугают Коммунистическую партию Китая.  Пекин принял меры против ряда предприятий, ответственных за загрязнение окружающей среды, но по большей части они коснулись маленьких шахт с плавильными печами на заднем дворе. Одновременно правительству пришлось утихомиривать народный гнев в шахтерском районе Хулудао, где произошло несколько несчастных случаев. С тех пор прошло два года, но шахты в четырех провинциях все еще стоят, и доля Китая в мировом производстве молибдена упала с 29 до 17%.  Поскольку развивающая сталелитейная промышленность Китая нуждается во все большем количестве этого металла, правительству пришлось ввести квоты на его экспорт. В 2007 году Пекин намерен сократить экспорт на 10%. Между тем мировой спрос растет на 6% в год.  Когда цены на окись молибдена выросли с $5 до $29 за фунт, гиганты горнодобывающей промышленности Phelps Dodge, Codelco и Rio Tinto попытались компенсировать разрыв между спросом и предложением, переключив свое внимание с меди на молибден. Но эта игра не может продолжаться вечно. Через год-два шахты не выдержат. Несмотря на все усилия, в 2006 году объем добычи молибдена компании Codelco в Чили упал на 15%, и в 2007 году ожидается его дальнейшее снижение на 7,8%.  Это ресурсный кризис, от которого у товарных фондов текут слюнки. Поэтому на фондовых биржах в Австралии и Торонто цена акций австралийской добывающей компании Moly Mines с февраля возросла в четыре раза. LME планирует вести торги молибденом в этом году. Канадская компания Sprott Asset Management создала молибденовый фонд ETF, но пока инвесторам рекомендуется все же держаться акций добывающих компаний.  Неудивительно, что глава Moly Mines Дерек Фишер во время нашей недавней встречи в Лондоне выглядел как кот, добравшийся до чашки со сметаной. В ближайшие два года его компания будет крупнейшим производителем чистого молибдена: запасы руды в принадлежащих ей открытых карьерах в Западной Австралии оцениваются в 470 млн тонн.  Фишер утверждает, что мировая сеть нефтепроводов изношена и требует замены. Трубы из сплавов с 0,8-процентным содержанием молибдена были бы гораздо прочнее старых. "По нашим подсчетам, в настоящее время планируется строительство около 100 тысяч километров новых трубопроводов: это трубопроводы на Балтике, в России, в Китае, а также трубопровод TransCanada", - говорит он.  США собираются ужесточить регулирование после аварии на трубопроводе компании BP, разрыв которого вызвал загрязнение нефтью тундры на Аляске.  Морская вода вызывает коррозию трубопроводов, изготовленных без добавления молибдена.  Заводы по опреснению воды, которые строятся на Аравийском полуострове, чтобы создать оазисы цветущей зелени среди пустынных песков, нуждаются в трубопроводах, изготовленных c применением сплавов с шестипроцентным содержанием молибдена. Шесть стран, входящих в Совет сотрудничества государств Персидского залива, в ближайшие 10 лет собираются вложить в постройку этих заводов $100 млрд.  Нефтяная отрасль постепенно переходит на сырье с высоким содержанием серы, что требует молибденовых катализаторов.  Постоянно растет число "молибденовых кораблей", которые перевозят сжиженный газ из Катара и с Сахалина при температуре минус 116 градусов - сталь не выдержала бы таких условий. "Нам известно, что существует заказ на 200 таких танкеров", - отмечает Фишер.  Он также отмечает, что правительства Индии, Японии, Китая, России и Кореи собираются построить 215 ядерных реакторов. Центральная часть реактора, где температура достигает 2700 градусов, на 7% состоит из молибдена.  Китай планирует вложить $15 млрд в заводы по сжижению угля, а по всему миру будет построено около 800 фабрик, которым понадобятся газоочистители для извлечения серы. Обе технологии основаны на использовании молибденовых катализаторов.  "Звезды нам благоприятствуют", - говорит Фишер.  Если вы проследите динамику цен на молибден за последние 40 лет, вы увидите, что с 1974 по 1980 год они выросли на 1200%, а еще через полтора года упали почти до начального уровня.  Естественно было бы предположить, что нынешний бум придет к такому же печальному финалу, и довольно скоро. Но когда я спросил главу компании BHP Billiton Чипа Гудиера, не становятся ли вложения в металлы слишком рискованными ввиду экономического спада в США, он возразил: "Все меняют Индия и Китай. Не каждый год в мировой экономике появляются 2 млрд новых игроков".