19 апреля

Standard & Poor's подтвердило кредитные рейтинги НЛМК: долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+"; рейтинг по нацшкале "ruAA+"; прогноз - "стабильный"

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's 25 июляподтвердило долгосрочный кредитный рейтинг российской сталелитейнойкомпании ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) на уровне"BB+", а рейтинг по российской шкале - на уровне "ruAA+" вследствиеанализа результатов компании за 2006 г. и за первый квартал 2007 г.Прогноз рейтинга - "Стабильный".

"Уровень рейтингов сдерживается тем фактом, что производственныемощности НЛМК сконцентрированы на одной площадке, а такжеподверженностью компании рискам цикличной сталелитейной отрасли ирискам ведения бизнеса в России", - отметил кредитный аналитик Standard& Poor's Андрей Николаев. Уровень рейтинга поддерживаетсяхорошими финансовыми показателями НЛМК: значительными генерируемымденежным потоком и запасами денежных средств и фактическим отсутствиемдолга. На 31 марта 2007 г. заявленный долг НЛМК составил всего 150 млндолл. (против 935 млн долл. денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений).

Уровень рейтинга допускает некоторые финансируемыедолгом приобретения - до тех пор, пока НЛМК придерживается своейфинансовой политики, согласно которой долг должен составлять менее 30проц. капитала (если состоятся крупные приобретения), впоследствии долгбудет сокращаться. "Низкий уровень издержек НЛМК и естественноехеджирование, обусловленное вертикальной интеграцией, должны позволитькомпании генерировать положительный свободный денежный поток напротяжении отраслевого цикла, несмотря на значительныекапиталовложения", - подчеркнул Николаев. Понижение рейтингамаловероятно, поскольку способность компании генерировать значительныйсвободный операционный денежный поток очень высока, а уровень долганизок, что обеспечивает возможность для маневра, в том числеприобретений активов, в рамках данного уровня рейтинга. В средне- идолгосрочной перспективе повышение рейтинга возможно и будет зависетьпреимущественно от диверсификации бизнеса компании (в том числе запределами России) и улучшения бизнес-среды в самой России.