19 апреля

ВМЗ увеличил производство труб на 28%

Выксунский металлургический завод отчитался о результатахпроизводственной деятельности за январь-август 2007 г., которыеоказались, на наш взгляд, довольно неплохими. Общее производство трубразличного сортамента за 8 месяцев текущего года по сравнению саналогичным периодом 2006 г. выросло на 28% и составило 1.253 млн т.

Выпуск труб большого диаметра вырос незначительно – всего на 1.2%, до535 тыс. т. Производство железнодорожных колес составило 525 018 шт.,что на 5% выше показателей января-августа 2006 г. Небольшой спадпоказателей роста производства ТБД в августе мы объясняем факторомсезонности. Напомним, что рост этого показателя за 7 месяцев 2007 г. посравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 22%.

В целом мы ожидаем, что по итогам года производство трубной продукциина ВМЗ составит около 1.9 млн т (в 2006 г. – 1.54 млн т, рост –23-25%). При этом выпуск труб большого диаметра составит около 1 млн т( в 2006 г. – 843 тыс. т, рост – 18.5%).

Мы относим Выксунский метзавод к фаворитам трубной подотрасли.Предприятие является одним из наиболее современных и модернизированныхтрубных заводов России, а рост производства трубной продукции к 2012 г.должен составить, согласно планам менеджмента, 60% (до 2.5 млн т).

Вместе с тем в настоящее время акции компании торгуются довольно близкок нашей справедливой цене, которая составляет $1778, поэтому мырекомендуем инвесторам держать их.