19 апреля

Highland Gold ищет деньги

Британская Highland Gold Mining уже сейчас озаботилась вопросом рефинансирования своего первого облигационного займа на 750 млн руб., погашение которого намечено на апрель будущего года. В частности, компания приняла решение о возможности выпуска облигационного займа на те же 750 млн руб. Highland Gold Mining — британская компания, владеющая лицензиями на ряд золотоносных месторождений в России. Главным активом компании является ЗАО «Многовершинное». Крупнейший акционер — Barrick Gold (34%). Добыча золота составила 167,5 тыс. тройских унций. В пятницу британская Highland Gold Mining сообщила, что приняла решение о выпуске рублевых облигаций. Дочерняя ООО «Хайленд Голд Финанс» собирается разместить бумаги на 750 млн руб сроком на три года. Как рассказала РБК daily начальник департамента корпоративных финансов ООО «Руссдрагмет» (основной российский актив Highland Gold) Нина Леонова, средства от размещения планируется направить на рефинансирование существующего облигационного займа. В апреле 2005 года Highland Gold разместила свой первый трехлетний заем на 750 млн руб., погашать который предстоит уже в апреле 2008 года. Вместе с тем в последнее время дела у компании шли не очень хорошо. Из-за прошлогодней аварии на Дарасунском руднике компания по итогам 2006 года получила убытки в размере 96,5 млн долл. При этом на конец прошлого года задолженность компании составляла 48.6 млн долл., причем на облигации приходится около 60% этой суммы. По словам Нины Леоновой, выпуск облигаций лишь один из вариантов рефинансирования старого займа. «Банковский кредит, евробонды или Gold bond (облигации, обеспеченные золотом. — РБК daily), также возможны», — уточнила она. При этом г-жа Леонова добавила, что вариант рублевых облигаций удобен компании тем, что после регистрации проспекта эмиссии у компании есть один год на принятие окончательного решения о выпуске облигаций. Нина Леонова пояснила, что ориентировочные сроки размещения облигаций — март 2008 года. «На рынке достаточно тяжелая ситуация, и до конца года мы не планируем делать выпуск», — отметила она, добавив при этом, что о доходности по ценным бумагам говорить также преждевременно. «Все будет зависеть от рыночной ситуации в конце первого квартала 2008 года: мы будем сравнивать возможные условия по облигациям с альтернативными предложениями по долговому финансированию от различных банков», — добавила г-жа Леонова. Эксперты считают, что рублевые облигации выглядят наиболее простым и надежным способом привлечения средств. По словам вице-президента Связь-банка Михаила Автухова, у облигаций Highland Gold уже есть рыночная оценка, поэтому данный инструмент может быть более предсказуемым. На прошлой неделе доходность по этим облигациям составляла 13,27%. По словам начальника отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаила Галкина, этот показатель является достаточно приемлемым для эмитента с таким кредитным портфелем. В то же время, по словам Михаила Автухова, компании золотодобывающего сектора представлены на долговом рынке слабо, а круг инвесторов достаточно узок. Кроме того, выпуск евробондов — дорогостоящая процедура. То же самое относится и к банковскому кредиту. Правда, у компании еще остается вариант облигаций, обеспеченных золотом. В начале октября британская Peter Hambro, добывающая золото в России, разместила облигации с золотым обеспечением. Размещение вызвало ажиотажный спрос среди инвесторов. В итоге компании удалось вместо запланированных 150 млн долл. привлечь 170 млн под 7% годовых, при этом не увеличивая объем золотого обеспечения.