19 апреля

«Полиметалл» сбросил ярмо

Российский «Полиметалл» больше не собирается терять десятки миллионов долларов на невыгодных хеджевых контрактах. Компания полностью выполнила свои обязательства перед банком ABN Amro, которому была вынуждена продавать серебро по нерыночным ценам. Вчера «Полиметалл», добывающий 80% всего российского серебра, сообщил о полном выполнении своих обязательств перед банком ABN Amro Bank N.V по соглашениям о хеджировании, согласно которому российская компания была вынуждена продавать своему кредитору серебро по цене почти вдвое ниже рыночной. Это обязательство действовало с конца 2004 года, когда российская компания одолжила у Standard Bank London (SBL) 105 млн долл., взамен пообещав поставлять банку все серебро, добытое «дочками» ЗАО «Серебро Магадана» и ЗАО «Серебро «Территории», по фиксированной цене. Цена поставок на 2005—2006 годы составляла 6,66—7,95 долл. за унцию. В 2007 году цена должна была находиться в диапазоне 6—8,6 долл. за унцию. В то же время средняя цена на серебро в 2007 году составляла 13,7 долл. за унцию. В конце 2006 года права и обязанности по этим соглашениям перешли от Standard Bank к банку ABN Amro. При этом в течение 2007 года «Полиметалл» поставил в пользу ABN Amro 13,9 млн унций серебра, причем для этого «Полиметаллу» даже пришлось докупить 1,4 млн унций металла на рынке. Как ранее признавалось руководством российской компании, за счет действия хеджевых соглашений только в 2006 году «Полиметалл» недополучил 40 млн долл., а в 2007 году эта цифра должна была вырасти уже до 60—65 млн долл. Гендиректор «Полиметалла» Виталий Несис, слова которого приводятся в сообщении компании, радуется тому, что они наконец-то смогут продавать серебро по рыночной стоимости: «Мы очень довольны тем, что оставили груз соглашений о хеджировании в 2007 году и вступаем в 2008 год во вновь обретенном статусе компании, свободной от хеджей». Директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами «Полиметалла» Павел Данилин уверен, что если цены на серебро в этом году останутся на текущих уровнях, то показатель EBITDA компании может вырасти до 220—250 млн долл. (в 2006 году этот показатель составил 134,3 млн долл., а в первом полугодии 2007 года — 33,7 млн долл.). При этом компания не намерена повторять подобных ошибок. Как отмечается в сообщении, стратегия «Полиметалла», одобренная советом директоров в 2007 году, «состоит в том, чтобы не вступать в какие-либо соглашения, которые могут ограничить положительное влияние на нее потенциального роста цен на драгоценные металлы». Инвесторы с оптимизмом отреагировали на новость. На торгах на Лондонской фондовой бирже в четверг акции компании подорожали на 4,74%, до 7,96 долл.