25 апреля

По стопам конкурентов

Казахский горнорудный конгломерат Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC), недавно разместивший свои акции на Лондонской фондовой бирже на 3 млрд долл., ищет возможности для расширения бизнеса. Одним из вариантов может стать поглощение казахского производителя меди Kazakhmys Plc., а рыночная стоимость подобной сделки может составить более 12 млрд долл. Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC) объединяет «Казхром», «Алюминий Казахстана», Казахстанский электролизный завод, Жайремский ГОК, Соколовско-Сарбайское горнообогатительное производственное объединение, Евроазиатскую энергетическую корпорацию и др. Основные акционеры: бизнесмены Александр Машкевич, Патох Шодиев и Алиджан Ибрагимов (вместе — 56,3% акций), правительство Казахстана (24,8%), Kazakhmys (14,6%). Выручка в 2006 году — 3,26 млрд долл., EBITDA — 1,26 млрд долл. Kazakhmys Plc. — крупнейший производитель меди в Казахстане. Около 45% акций контролирует глава совета директоров Владимир Ким. Выручка в 2007 году — 5,26 млрд долл., чистая прибыль — 1,42 млрд долл. Вчера ENRC заявила о возможности покупки казахского медного монополиста Kazakhmys. «Мы рассматриваем потенциальную возможность объединения с Kazakhmys», — отмечается в сообщении компании. Впрочем, говорится в нем далее, «несмотря на неформальный диалог с Kazakhmys, никакого официального предложения со стороны ENRC не было сделано, и нет никакой определенности по поводу того, что оно будет сделано». А если это случится, отмечается в документе, это будет не обязательно предложение о покупке Kazakhmys. Уточнить детали возможной сделки у представителей ENRC вчера не удалось, равно как и получить комментарии в Kazakhmys. Реакция рынка на заявление ENRC не заставила себя долго ждать. Сразу после выхода сообщения компании котировки акций Kazakhmys на Лондонской фондовой бирже (LSE) выросли на 22%, подняв капитализацию компании почти до 15 млрд долл. Впрочем, к концу торгов стоимость бумаг Kazakhmys превышала цену закрытия 11 марта только на 10,5%. При этом акции ENRC, поднявшись в цене на LSE сразу после объявления на 3,5%, к концу дня снизились почти на 4% к цене закрытия торгов во вторник. «Реакция рынка вполне оправданна», — замечает Владимир Жуков из Lehman Brothers. Как поясняет аналитик ИК «Финам» Денис Горев, спекулятивный интерес к акциям Kazakhmys подогрели ожидания миноритариев предложения оферты со стороны покупателя. Снижение же котировок бумаг ENRC эксперт объясняет возможным увеличением долговой нагрузки, в случае если сделка состоится. При этом, отмечает он, выгода для ENRC от этой сделки очевидна: компания сможет диверсифицировать свой портфель активов, пополнив его бизнесом по производству меди. Как замечают эксперты, намерения казахских лидеров горнорудной отрасли объединить активы не новость для рынка. Правда, отмечает Владимир Жуков, ранее речь шла о возможности консолидации на базе Kazakhmys. Осенью 2007 года производитель меди завершил сделку по покупке 18,8% акций ENRC за 810 млн долл. В конце прошлого года горнорудный холдинг разместил 21,3% своих акций на LSE, выручив от IPO 1,5 млрд фунтов стерлингов (более 3 млрд долл.). После этого доля Kazakhmys снизилась до 14,6% акций ENRC. Еще один вариант консолидации озвучил в начале февраля нынешнего года премьер-министр Казахстана Карим Масимов, который заявил о создании в стране в ближайшем будущем горнорудной госкомпании с исключительными правами. По его словам, для этого предполагается передать в управление компании «Самрук» госпакеты акций горнорудных компаний, в том числе ENRC.