18 апреля

Россия встречает зиму очередной стагнацией, убеждены экономисты.

Эксперты больше не надеются на то, что в этом году российская экономика переживет наступление холодов без традиционного спада. По мнению экономистов, опрошенных "Ведомостями", в ноябре замедлился рост в ориентированных на экспорт сырьевых отраслях и на этом фоне явственнее обозначился застой в обрабатывающей промышленности. Нынешняя ситуация лучше прошлогодней лишь существенным прогрессом в области денежно-кредитной политики, говорят эксперты.В октябре 2001 г. отечественная промышленность вступила в пятимесячную полосу застоя. Прошлогодняя стагнация была вызвана падением цен на нефть из-за общего ухудшения мировой конъюнктуры. Первые признаки оживления наметились только в феврале, и новая волна роста достигла максимума в середине III квартала. Но в отличие от предыдущих послекризисных подъемов локомотивами роста оказались не внутренние, а экспортоориентированные отрасли - прежде всего ТЭК и цветная металлургия.В сентябре конъюнктура стала заметно "остывать": серьезные трудности возникли в пищевой промышленности и машиностроении, а темпы промышленного роста приблизились к уровню статистической погрешности. По данным Госкомстата, в сентябре среднесуточный объем выпуска (с поправкой на сезонность) вырос по сравнению с августом на 0,1% , а в октябре - на 0,1% по сравнению с сентябрем. Расчеты независимых экономистов вообще говорят о том, что в октябре промышленное производство начало падать: по оценке Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, среднесуточный выпуск сократился в октябре по сравнению с предыдущим месяцем на 0,3% , а по данным Экономической экспертной группы - на 0,5%.В ноябре промышленность продолжит балансирование на грани спада, тем более что "передовики производства", похоже, снижают темп. Как указывает аналитик МДМ-банка Кирилл Тремасов, в ноябре "в нефтяной отрасли обычно начинается сезонное снижение объемов добычи, так что этот фактор роста можно считать выключенным". К тому же среднемесячная ноябрьская цена нефти снизилась по сравнению с октябрем, констатирует директор конъюнктурно-аналитического департамента Росбанка Валерий Петров. А падение цен не лучший стимул для роста нефтедобычи.Обрабатывающие отрасли никак не справятся с трудностями, которые проявились еще в начале осени, говорит Тремасов. Двухнедельная остановка конвейера на "АвтоВАЗе" не помогла заводу распродать излишки готовой продукции, и теперь автогигант "вынужден перейти на сокращенный режим рабочей недели", указывает он.Ключевой вопрос для большинства экономистов - динамика инвестиций в ноябре-декабре. Александр Пенкин из Банка Москвы напоминает, что эти два месяца традиционно являются периодом бурного роста инвестиций, и с сожалением отмечает, что "нет заметных признаков того, что в ноябре существенно вырастут инвестиции в несырьевых отраслях экономики". Тремасов объясняет стагнацию инвестиционного спроса конъюнктурными причинами: "Нефтяники аккумулируют средства под аукцион по "Славнефти", и, возможно, это сдерживает рост капитальных инвестиций".Впрочем, официальная статистика по инвестициям за ноябрь может дать правительственным экономистам повод для реляций о преодолении инвестиционного спада. Во всяком случае, главный экономист ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков прогнозирует, что инвестиции в основной капитал вырастут в ноябре на 5,4% (за 10 месяцев этого года они увеличились всего на 2,5% ). И тут же дает прозаическое объяснение ноябрьскому скачку: "В значительной мере [это] будет обусловлено эффектом базы - более глубоким спадом инвестиционной активности в конце прошлого года".Если в реальном секторе российской экономики за прошедший год мало что изменилось к лучшему (его динамика сейчас даже больше, чем год назад, зависит от мировых цен на экспортируемое из страны сырье) , то монетарная политика, по мнению экспертов, стала более профессиональной. В ноябре Центробанк наконец произвел "долгожданные новации в денежно-кредитной политике, пополнив свой инструментарий репо- и депозитными аукционами", отмечает главный аналитик Альфа-банка Наталия Орлова. "Оба инструмента облегчают ЦБ задачу управления рублевой ликвидностью и позволят предотвратить девальвационный всплеск в конце года", - пишет она. А Гавриленков ожидает, что экономические власти сумеют в этом году "вписаться" в официальный прогноз роста потребительских цен (12 - 14% ). "Поскольку представители правительства практически ежедневно, заверяют, что по итогам года инфляция не превысит 14% , то, скорее всего, так оно и случится", - иронизирует экономист.