20 апреля

«Многовершинное» могут пустить по миру: Highland Gold Mining Ltd придется вероятно влезть в новые долги, чтобы выкупить имущество, арендуемое ЗАО «Многовершинное» у Хабаровского края.

Во вторник, 16 сентября, состоится аукцион по продаже правительством Хабаровского края части имущественного комплекса по добыче драгоценных металлов на месторождении Многовершинное. Владелец лицензии на разработку месторождения и арендатор продаваемого имущества – ЗАО «Многовершинное» – объявило, что намерено участвовать в аукционе. Одновременно «Многовершинное» предупредило других потенциальных участников торгов, что «переход права собственности на сданное в аренду имущество не является основанием для изменения или расторжения договора аренды», а это означает, что новым собственникам придется выполнять условия существующего договора. Участники рынка и эксперты полагают, что «Многовершинное» стало жертвой собственной жадности, не сумев договориться с краевой администрацией, и теперь оно будет вынуждено выложить 25 млн долл., которых у компании, скорее всего, нет. ЗАО «Многовершинное» на 100% принадлежит британской компании Highland Gold Mining Ltd (HGML). Основными акционерами HGML являются управляющий директор компании Иван Кулаков (20% акций), английский инвестиционный фонд Fleming Family & Partners (около 40%) и пятый производитель золота в мире – компания Harmony Gold (ЮАР, примерно 30%). Кроме того, в августе было объявлено, что крупным акционером HGML стала компания Posaune Ltd (Ирландия), аккумулировавшая 5,8% акций. По итогам 2002 г. выручка Highland составила 55,7 млн долл., чистая прибыль – 7,1 млн долл. Акции компании торгуются на рынке альтернативных инвестиций Лондонской фондовой биржи. Рыночная стоимость компании на 11 сентября составляла 206,1 млн фунтов стерлингов (около 300 млн долл.). В начале августа правительство Хабаровского края опубликовало объявление о проведении торгов по продаже части имущественного комплекса, используемого ЗАО «Многовершинное» на правах аренды при добыче золота. Начальная стоимость имущества установлена в размере 785 млн руб. (25,6 млн долл.), размер залога – 157 млн руб. (5,1 млн долл.), шаг – 3 млн руб. В СМИ не раз проходила информация о том, что приватизация имущества была организована в пику арендатору, который не хотел увеличивать платежи за его использование. Однако председатель фонда имущества Хабаровского края Сергей Федоров сообщил RBC daily, что решение о приватизации было принято еще в ноябре 2002 г. при подготовке бюджета края на 2003 г. «Решение принималось на расширенном заседании правительства края, а поэтому никакого отношения к так называемому конфликту с ЗАО «Многовершинное» не имеет, – отметил г-н Федоров. – Вырученные средства от продажи имущества будут направлены, в частности, на завершение строительства онкологического центра в Хабаровске». В ООО «Руссдрагмет» (управляет активами HGML в России) полагают, что они достаточно хорошо защищены от посягательств на месторождение, поскольку без лицензии на месторождение имущественный комплекс никому не нужен. «Правительству Хабаровского края придется сделать все возможное, чтобы аукцион состоялся, – считает представитель «Руссдрагмет» Игорь Гапоненко. – Поскольку на следующих торгах придется установить меньшую начальную стоимость для продаваемого имущества». В Фонде имущества Хабаровского края, который является организатором торгов, выражают уверенность в том, что аукцион состоится. Тем временем участники рынка считают, что компания HGML стало жертвой собственной жадности, не сумев договориться с краевой администрацией. «Позиция краевого правительства также не идеальна, потому что они стремятся выбить деньги из работающего бизнеса, – считает собеседник RBC daily, – но арендные платежи, неизменные с 1998 г., уже не соответствуют действительности». Формальным же поводом для конфликта послужила переоценка правительством Хабаровского края балансовой стоимости арендуемого «Многовершинным» имущества, в результате которой она возросла в 4 раза – с 242 млн руб. до почти 1 млрд руб. В соответствии с переоценкой, правительство края предложило «Многовершинному» увеличить арендные платежи с 2,5 млн руб. до 10 млн руб.в месяц, однако арендатор отказался. Игорь Гапоненко сообщил RBC daily, что «сумма арендных платежей рассчитывалась исходя из балансовой стоимости арендуемого имущества на момент заключения договора». Возможно, правительство Хабаровского края имело право требовать увеличения суммы платежей, переоценив стоимость имущества. Схожего мнения придерживаются и юристы. «Если непосредственно в договоре было указано, что арендная плата составляет определенный процент от балансовой стоимости арендуемого имущества, тогда, естественно, арендная плата может быть пересчитана, – считает специалист юридической фирмы «Вегас-Лекс» Вера Мищенкова. – Однако, если в договоре была указана конкретная сумма, пересмотр арендной платы возможен только по взаимному соглашению сторон». В противном случае, арендодатель может обратиться в арбитражный суд с просьбой пересмотреть размер арендной платы в сторону увеличения в связи с переоценкой стоимости имущества. Между тем, если администрация края все-таки выставит имущество «Многовершинного» на аукцион, компания может столкнуться со значительными финансовыми трудностями, будучи вынужденной выкупать имущество. Покупка обойдется не менее чем в 26 млн долл., которых у HGML может просто не оказаться. Дело в том, что средства на счетах компании на конец прошлого года, согласно отчетности, не превышали как раз 26 млн долл., часть которых в первом полугодии компания направила в расширение работ на месторождении Многовершинное и на строительство модульной дизель электростанции. Кроме того, в течение 2003 г. компания должна была погасить или рефинансировать краткосрочную задолженность в размере 24,2 млн долл. В сентябре HGML объявила о приобретении за 34,9 млн долл. 100% акций ОАО «Майское», владеющего лицензией на разработку одноименного золоторудного месторождения на Чукотке, из которых 11,9 млн долл. должны быть внесены сразу по завершению юридического оформления сделки. В результате по итогам 2003 г. можно прогнозировать,что денежный поток компании будет отрицательным, а имущество, выкупленное у Хабаровского края, скорее всего, не стоит тех денег, которые за него просят, и вложения в него (использование и транспортировка его на другие месторождения HGML проблематично) будут признаны крайне неэффективными. Эти инвестиции так или иначе будут отнесены на себестоимость добычи золота, а значат резко снизят его рентабельность. Отдел компаний